Bericht zur wirtschaftlichen Lage

HEAG Beteiligungsbericht

Wohnungsgesellschaft HEGEMAG GmbH & Co. Südhessen KG Bericht zur wirtschaftlichen Lage Die Wohnungsgesellschaft HEGEMAG GmbH & Co. Südhessen KG, Darmstadt ist Eigentümerin von diversen bebauten Grundstücken in der Region von Südhessen mit dazugehörenden 4.339 Wohnungen mit einer gesamten Wohnfläche von 273.389 m², die sie von der bauverein AG, Darmstadt, Rechtsnachfolger durch Verschmelzung der HEGEMAG GmbH, Darmstadt, im Wege einer sale-andlease back-Transaktion erworben hat und an diese als gewerblichen Zwischenmieter langfristig im Rahmen eines Geschäftsbesorgungs- und Generalmietvertrages bis zum 31.12.2026 vermietet. Für 2015 wird ein Jahresüberschuss in Höhe von 8.212 TEUR (im Vorjahr 9.977 TEUR) ausgewiesen. Der Rückgang des Jahresergebnisses um 1.765 TEUR resultiert im Wesentlichen aus gesunkenen sonstigen betrieblichen Erträgen aus Objektverkäufen (481 TEUR, im Vorjahr 2.406 TEUR). Gegenläufig verminderten sich die Zinsaufwendungen aufgrund planmäßiger und außerplanmäßiger Tilgungen um 177 TEUR auf 3.963 TEUR sowie die sonstigen betrieblichen Aufwendungen insbesondere aufgrund geringerer Provisionszahlungen für die Vermittlung von Objektverkäufen (532 TEUR, im Vorjahr 679 TEUR). Zudem wurde im Geschäftsjahr 2014 eine Gewerbesteuerrückstellung für den Veranlagungszeitraum 2012 in Höhe von 137 TEUR aufgelöst. Die Bilanzsumme verringert sich um 3.428 TEUR (1,5 %) auf 221.094 TEUR. Der Anteil des Anlagevermögens an der Bilanzsumme beläuft sich auf 99,7 % (im Vorjahr 99,9 %). Das Umlaufvermögen hat sich gegenüber dem Vorjahr um 362 TEUR erhöht, was im Wesentlichen einem Anstieg der Forderungen geschuldet ist. Die Sachanlagen sind im Wesentlichen durch Eigenkapital und langfristiges Fremdkapital finanziert. Die Finanzierung entspricht der Laufzeit des Mietvertrags. Der Cashflow – unter Zugrundelegung des Jahresergebnisses, der Veränderung der Rückstellungen und der Abschreibungen – beläuft sich im Geschäftsjahr 2015 auf 11.570 TEUR. Im vorherigen Geschäftsjahr betrug er 12.541 TEUR. Sollte 2026 der Andienungspreis über dem Marktpreis liegen, so wird die Gesellschaft die Objekte an die bauverein AG andienen. Wir gehen davon aus, dass auch zu diesem Zeitpunkt die bauverein AG, insbesondere aufgrund des kommunalen Hintergrunds, in der Lage ist, den Ankaufspreis zu zahlen. Das Risiko eines Instandhaltungsstaus bei den Wohnobjekten ist durch vertragliche Vereinbarungen, wonach die bauverein AG Instandhaltungs- und Modernisierungspflichten hat, in ein Bonitätsrisiko der bauverein AG transferiert worden. Die Zinssätze für die Fremdfinanzierungsmittel sind überwiegend mittelfristig fest vereinbart. Sich nach dem Zinsfestschreibungszeitraum ergebende Änderungen im Zinsaufwand der Gesellschaft werden vertragsgemäß durch angepasste Mieten von der bauverein AG getragen. Ein Zinsänderungsrisiko besteht insoweit nicht. Für 2016 wird ein Jahresüberschuss in Höhe von 10.303 TEUR erwartet, der über dem Jahresüberschuss von 2015 liegt. Dies resultiert aus geplanten höheren Erlösen aus dem Verkauf von Objekten sowie niedrigeren Zinsaufwendungen. Abweichungen von den Planzahlen werden sich aufgrund von geplanten aber noch nicht realisierten Verkäufen aus dem Portfolio ergeben. Im Nachgang werden sich unter anderem die Miete wie auch die Zinsaufwendungen reduzieren. Die Prüfung des Jahresabschlusses zum 31.12.2015 der Wohnungsgesellschaft HEGEMAG GmbH & Co. Südhessen KG durch die Deloitte & Touche GmbH, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Mannheim, hat zu keinen Einwendungen geführt. Es wurde ein uneingeschränkter Bestätigungsvermerk erteilt. Der Darmstädter Beteiligungskodex wird angewendet. Eine Entsprechenserklärung für das Geschäftsjahr 2015 wurde bis zur Fertigstellung des Beteiligungsberichts abgegeben. - 289 -

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